Регламентът относно пазарите на криптоактиви, по-известен като MiCA, вече е основната регулаторна рамка за бизнесите с криптоактиви, които оперират в Европейския съюз. За доставчиците на услуги, свързани с криптоактиви, посланието е ясно: пазарът преминава от фрагментиран национален режим към хармонизиран европейски модел на лицензиране, при който регулаторната устойчивост, управлението, нормативното съответствие и инфраструктура, както и оперативната надеждност вече не са пожелателни, те са основата за достъп до пазара.
За много бизнеси MiCA лицензирането може да изглежда като формална юридическа процедура. В действителност то е много повече. Успешното заявление за лиценз изисква дружеството да покаже, че неговият бизнес модел, вътрешно управление, управление на риска, аутсорсинг отношения, мерки за защита на клиентите, AML рамка, ICT системи и оперативни политики са зрели, последователни и готови за положителна регулаторна оценка.
MiCA се основава на проста, но взискателна идея: доставчиците на услуги, свързани с криптоактиви, трябва да бъдат добре организирани, прозрачни, отговорни и способни да защитават клиентите и целостта на пазара.
Това означава, че кандидатите не трябва да подхождат към лицензирането като към формално попълване на документи. Регулаторите ще очакват да видят реално функциониращ бизнес зад документацията. Заявлението трябва да показва кой управлява дружеството, как се вземат решения, как се управляват конфликтите на интереси, как се защитават клиентските активи, как се контролира аутсорсингът, как се наблюдават рисковете и как бизнесът ще спазва изискванията във времето.
На практика най-силните заявления са тези, при които правният, оперативният, техническият и търговският разказ са синхронизирани. Програмата за дейността трябва да отговаря на реално предоставяните услуги. Документите за управление трябва да отразяват действителната управленска структура. Политиката за аутсорсинг трябва да съответства на реалната мрежа от външни доставчици. ICT и рисковите рамки трябва да подкрепят мащаба и сложността на бизнеса.
Един MiCA проект за лицензиране обикновено изисква подготовка по няколко направления.
Първо, кандидатът се нуждае от ясен анализ на регулаторния обхват: кои услуги, свързани с криптоактиви, се предоставят, на какви клиенти и при какъв оперативен модел. Този анализ определя обхвата на лиценза и насочва цялата останала подготовка.
Второ, дружеството трябва да подготви своя корпоративен и управленски пакет. Това включва учредителни документи, информация за собствеността и управлението, документи за пригодност и надеждност на ръководителите, организационни структури, вътрешни правила за вземане на решения и политики за управление на конфликти на интереси.
Трето, кандидатът трябва да разработи подробна програма за дейността. Това е един от централните документи в заявлението. Тя следва да обяснява планираните услуги, свързани с криптоактиви, целевите клиенти, бизнес модела, източниците на приходи, вътрешните процеси, системите, аутсорсинг отношенията и очакваното развитие на дейността.
Четвърто, MiCA изисква стабилна рамка за управление на риска и нормативното съответствие. Тя включва политики и процедури за управление на риска, вътрешен контрол, разглеждане на жалби, съхранение или защита на активи, когато е приложимо, политики за изпълнение на нареждания или трансфери, когато е приложимо, контрол срещу пазарни злоупотреби, AML координация, текущо регулаторно отчитане и други.
Пето, кандидатът трябва да адресира аутсорсинга и зависимостите от трети страни. Крипто бизнесите често разчитат на технологични доставчици, custody инфраструктура, облачни услуги, аналитични инструменти, партньори предоставящи ликвидност или дружества от групата. Тези отношения трябва да бъдат картографирани, оценени и управлявани. Регулаторът ще очаква ясна картина кои функции са възложени на външни лица, къде се намират доставчиците, защо са критични или важни и как кандидатът запазва контрол върху тях.
MiCA лицензирането не е процес, който трябва да бъде оставен за последните седмици преди подаване. Много от необходимите документи зависят от бизнес решения, които изискват време. Ранната подготовка позволява на бизнесите да идентифицират пропуските преди регулатора. Тя също така помага да се избегнат несъответствия между заявлението, програмата за дейността, вътрешните политики, търговските материали и реалната техническа структура. За групи, които оперират в няколко юрисдикции, ранната подготовка е ключова и за изграждането на мащабируема европейска стратегия, а не просто на еднократно национално заявление.
Progressive Legal е отлично позициониран партньор за подкрепа на бизнесите в този процес, като водещ правен консултант работещ в сектора от години. Ние съчетаваме правна прецизност с практическо разбиране за предприемачи, технологични компании, FinTech и Web3 бизнес модели. Подходът ни не се изчерпва с изготвяне на документи. Работим с клиентите, за да разберем бизнеса, да структурираме регулаторната стратегия, да идентифицираме пропуските, да координираме работните потоци по лицензирането и да подготвим заявление, което може да издържи регулаторен преглед.
Нашият екип има опит с иновативни компании, при които технологията, регулацията и търговското изпълнение се срещат. Разбираме, че крипто бизнесите се нуждаят от съвет, който е юридически издържан, търговски реалистичен и предоставен с бързина, внимание към детайла и ясна ориентация към резултата. Именно тук MiCA проектите изискват най-голяма добавена стойност: превеждане на сложните регулаторни очаквания в ясен, управляем и успешен процес по лицензиране.
За доставчиците на услуги, свързани с криптоактиви, MiCA е предизвикателство — но и възможност. Добре подготвеният процес по лицензиране може да укрепи управлението, да повиши доверието на инвеститорите и клиентите и да създаде надеждна основа за растеж на европейския пазар.
Progressive Legal може да ви преведе през това предизвикателство — от първоначалния регулаторен анализ до финалния пакет за лицензиране, а и след това.
Ние разбираме специфичните нужди на нашите клиенти, за да предоставим високочествени и стратегически правни съвети. Ако имате нужда от нашата правна експертиза по определен въпрос, просто ни се обадете или ни изпратете имейл. Ще бъдем щастливи да работим заедно по всяко време.
Свържете се с нас